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四年前，香港因为无法接受阿里巴巴的不同投票权架构，而让阿里巴巴去了美国上市。如今，此次改革后，这样的悲剧不会重演。不过同时，香港市场的监管，也将面临新的挑战。在港交所之前的咨询文件中有提到，虽然有116家在美国作为第一上市的内地公司中，只有33家，28%的公司采用了同股不同权的架构，但是合计市值高达5600亿美元，占所有美国上市内地企业市值的84%，相当于香港市场总市值的15%。

相反，如果我们这个经济理性注入的是一个完全没有价值环境的这么样一个社会，经济理性不能成立，所有的人赤裸裸的，这个也是逻辑上不能成立，它会变成什么样？有专门学者讲，如果是那样的话，没有文明，只有战争，文明是什么？文明是价值观体系下人心的自律。你追求财富，你有自律。

责任编辑：马秋菊 SF186今天早上由于特朗针对墨西哥增加关税引发避险情绪升温黄金上涨到1293一线之后开始出现小幅震荡回落，现在也是徘徊在1290关口上方。对于行情大涨大跌之后都会有一个相应的行情修正过程，不过，我们需要要注意，1303上次的走法能否再出现，1285则决定着这一切，破位了这个位置就有可能冲高后又回落，反弹则是昙花一现。

“2019年龙头房企销售放缓，很大程度上与三四线城市楼市逐渐退烧有关系。”张大伟认为，随着房地产调控深入，房企逐渐出现了业绩上涨乏力现象，已经从一年多前的普遍上涨，逐渐放缓，且龙头房企之间也出现分化。上述判断也获得其他机构数据的支撑。近日克而瑞发布2019年1月销售榜单，销售TOP30房企合计操盘销售金额3988.6亿元，同比下降19.02%；权益销售金额3365.6亿元，同比下降13.40%；三巨头碧桂园、恒大、万科销售明显降速。对此，东北证券分析师高建认为，各大房企销售规模同比下滑的主要原因是2018年1月的高基数和当前需求端的疲软。

（2）市场对北大方正集团本期超短融违约预期并不充分，违约的后续影响可能超越市场预期。2019年10月底清华紫光、北大方正美元债暴跌已经反映了境外市场对于校企“信仰”弱化的担忧，但与此同时我们也看到校企境内债估值并未发生大幅跳升。以方正集团为例，其存量债中债估值仍在5.5-7.5区间内，并未反映严重的信用风险。即便部分存续债被普遍质疑采用结构化发行，并存在流动性不足等问题，这一估值仍然是不足以体现违约预期的。在市场普遍预期不足的情况下，我们预计违约的后续影响可能超市场预期，建议投资者关注不仅是方正集团，还包括其他校企的估值调整压力。

谈去极端化：百姓遇事先想法律《环球时报》记者来到加买清真寺时，吾布力艾山·吐尔孙尼亚孜正在寺旁的乐器店认真挑选“都塔尔”（一种维吾尔乐器），今年53岁的他打算给7岁的小孙子买个乐器，培养他对音乐的兴趣。吾布力艾山脸上始终挂着微笑，显然对自己当下的生活感到满意。然而，在十年前，他却终日忧心忡忡。