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在安防监控网络化、智能化的趋势下，IPC SoC芯片市场是目前国内各大安防芯片厂商竞争的焦点。不过，根据权威市场调研机构IHS发布的全球CCTV与视频监控设备市场研究报告，目前IPC市场竞争较为激烈，海思、德州仪器及安霸等企业占有较高市场份额，2014年三家公司合计市场占有率已突破90%，留给其他企业的市场空间并不大。

2．结构变化会逐渐深入外资流入并不一定代表价值风格持续。我们对市场有两大判断：一是当前是牛市第二波上涨的蓄势准备期，二是未来科技和券商更强，即结构上偏成长。8月23日贵州茅台股价最高触及1134元，一种代表性的观点认为，未来外资持续流入是确定性的，外资流入会使得市场风格持续偏价值，尤其是消费白马。我们在《外资对风格影响多大？-20190729》中分析过，这种看法有两个陷阱：①陷阱一：外资只买消费白马。我们回顾A股中外资的持股情况，发现消费白马也不是外资唯一的选择，核心还是看业绩。如QFII在05-09年加大了对金融股的配置，QFII重仓股中金融地产的市值占比从05年最低的8%上升到09年的60%，源自当时金融股业绩大涨。12-17年QFII对消费股的配置力度上升，消费股的市值占比从23%上升到最高的53%，源自2011年底的中央经济工作会议指出要“加快转变经济发展方式，牢牢把握扩大内需这一战略基点”，政策支持下消费股的业绩确定性更强。除了QFII，陆股通北上资金也曾增配科技股。17年全年陆股通北上资金流入A股约2000亿元，其中电子行业净流入约300亿元，排名第二。电子中外资流入最大的三支个股分别为海康威视（220亿）、京东方（17亿）与大族激光（12亿），背后也是业绩有支持，海康威视17年/16年归母净利润同比增速为26.8%/26.5%，京东方A为302%/15.1%，大族激光为120.8%/1%，而17年全部A股归母净利润同比增速为18%。②陷阱二：外资是未来唯一的增量资金。过去三年外资的确大幅流入，外资持股市值占A股自由流通市值的比重从16/01的3.1%上升到19/06的7.5%，而同期公募基金、险资、杠杆资金等资金的变化均不大。往后看，MSCI、富时罗素与标普均将提升A股在其指数体系中的权重，外资依旧是增量资金之一。但从居民资产配置的角度看，未来内资的力量也不可忽视。2015年我国居民资产中房地产占比高达62%，固收类占比为33%，股票配置比例仅为5%，而2017年美国分别为30%、38%、32%。后地产时代居民将通过购买保险类产品、包括养老目标基金在内的公募基金以及银行理财等产品进入股市。我们在《以史为鉴：牛市的资金入市节奏-20190703》中分析过场外资金往往在牛市第二阶段大幅入场，我们测算未来两年内资入场规模超2万亿，而外资0.9万亿左右，大量内资入场将降低外资对股市风格的影响力。

对民航客机的识别，实际更需要外部雷达情报网提供精确信息。俄罗斯有比较完善的自动化指挥系统，在哪个节点接入民航信息，哪个节点融入军方雷达信息，射击哪个目标，如何射击，有一套明确流程。而伊朗并没有完全引进自动化指挥系统。而且“道尔-M1”属于野战防空系统，其综合空情信息可能无法传递到发射车这个级别。这就需要人工通过语音和核对目标属性，而在等待上级确认目标的过程中，发射车的操纵人员做出了错误的决定。

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责任编辑：马秋菊 SF186[环球网报道 记者 杨菲菲]继韩美国防部于6月19日共同宣布暂停原定于8月举行的“乙支自由卫士（UFG）”联合军演后，韩媒20日又援引韩军相关人士的话报道称，韩军决定延期举行原定于26日启动的“太极演习”。至此，韩军单独军演的计划备受关注。