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1．相对贷款和其他融资方式，票据融资手续相对简便办理银行承兑汇票只需要存放一定比例的保证金，并缴纳少量手续费，就可以获得一定期限的银行信用担保融资。票据融资具有期限短、便利性高、流动性好的特点，是中小企业的重要融资渠道。随着票据融资便利性提高、融资成本降低，票据流转加快，大量企业通过签发和转让票据解决账款拖欠和资金周转问题。

责任编辑：王亚南来源：央行观察文 | 闻小弘 看懂经济特约作者一、坚决不搞“大水漫灌”，总理和监管当局关注“高歌猛进”的票据融资近期，票据的迅速增长引起了市场关注，在2月20日举行的国务院常务会议上，国务院总理李克强也关注到1月新增信贷和社融创新高的背后，票据融资和短期贷款冲量明显，这不仅有可能造成“套利”和资金“空转”等行为，而且可能会带来新的潜在风险。

在上述会议中，证监会发行部相关人士要求，机构投资者应当作为一个整体对发行人的高定价冲动进行有效的约束，而不是为了自身利益、为了博取筹码与其他询价对象相互博弈，间接推高定价，避免越位错位行为对市场健康发展造成的伤害。在监督检查方面，证监会将对机构投资者参与发行承销的各个环节进行专项检查，对于发现问题的询价对象，证监会将严厉惩戒。

物联网wifi芯片设计商，替代进口，未来应用空间大；收入利润成长性良好；海尔、美的、小米、复兴、英特尔一批产业投资者加持。16、恒安嘉新入选理由：通信网络安全国内领先；移动联通中国互联网基金加持；收入利润成长性好，但现金流较差；年研发投入规模过亿。

尽管早在1982年，世界上第一只S基金就诞生了，但中国的PE二级市场起步非常晚。公开资料显示，中国的第一只人民币S基金由歌斐资产于2013年发行。但在2013~2017年间，美元S基金由于整个美股市场处于牛市，一级市场可供出售的标的较少，价格也偏高，人民币S基金也处于PE、VC市场的发展早期，因此国内整体PE二级市场一直发展缓慢。S基金们甚至不受GP和LP的待见，被看成是不怀好意的捡漏者。

通用汽车（GM）第三季度营收超市场预期，但下调全年指引。该公司营收为355亿美元，市场预期为338.18亿美元，去年同期为358亿美元。通用汽车第三季度归属于股东的净利润为23.51亿美元，去年同期为25.34亿美元。考虑到全美汽车工人联合会罢工影响，通用汽车将2020年底的成本节约目标从40亿美元调整到45亿美元。通用汽车预计财年每股收益为4.28-4.69美元。