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公开资料显示，昂利康制药主要从事化学原料药及制剂的研发、生产和销售，产品应用范围主要涵盖抗感染类（头孢菌素类及青霉素类）、心血管类（抗高血压类）、消化系统类、泌尿系统类（肾病类）等多个领域。2015-2017年，昂利康制药实现营业收入7.74亿元、6.72亿元和8.73亿元，同期净利润为5809.78万元、8093.2万元和10543.34万元。各报告期末母公司的资产负债率分别为60.29%、47.74%和51.01%。昂利康制药表示，随着业务规模的扩张，以及车间改造等所需的固定资产投入，公司对资金的需求量较大。公司主要通过银行借款等举债的方式获得资金，因此资产负债率维持在较高水平。

案例5：湖南三同经贸有限公司与中铁隧道股份有限公司买卖合同纠纷申诉、申请民事裁定书[最高人民法院（2016）最高法民申1560号]认为，“根据已经查明的事实，中铁隧道公司与三同公司签订的《钢材购销合同》和《还款协议》对800万元垫资款的支付约定了付款期限，但对中铁隧道公司延期支付没有约定违约金，案涉《补充协议》仅约定800万元垫资款以外的货款需承担月息15‰的逾期付款利息。因此现三同公司并无证据证明本案双方当事人就欠款利息计算标准达成一致意见，更无证据证明800万元垫资款不计息。二审法院根据《最高人民法院关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第二十四条第四款‘买卖合同没有约定逾期付款违约金或者违约金的计算方法，出卖人以买受人违约为由主张赔偿逾期付款损失的，人民法院可以中国人民银行同期同类人民币贷款基准利率为基础，参照逾期罚息利率标准计算’的规定，认定中铁隧道公司支付逾期付款的利息并无不当。因此，三同公司关于800万元亦应按照月利率15‰计算利息的主张缺乏事实依据，该申请再审理由不能成立。”

根据规定，高送转新规在发布之日起实施，深交所表示，已披露高送转方案的不适用《高送转指引》的规定。截至11月23日，共有三家公司披露了2018年年报高送转预案。11月14日晚间，正元智慧披露2018年利润分配及资本公积金转增股本预案，打响2018年年报高送转第一枪。随后，正业科技与汉邦高科也相继披露了高送转预案。受披露高送转预案的刺激，正元智慧连续4个交易日涨停，截至目前，正业科技和汉邦高科也连收两个涨停板。

责任编辑：曹婕投行凛冬21世纪经济报道 张欣培 上海报道4月底北京的天气已经开启了夏日模式。26日的天气又是十分晴朗，并有了些许炎热。当日，王伟（化名）来到了位于金融街的中国证监会撤了IPO材料。走出证监会的大门，王伟的心里却是无尽的失落。作为一家小投行保代的他对未来有些悲观。

我觉得，这就是在去杠杆背景下，出现了分化，好的企业债或者国债，利率还在下行，但是民营企业或者AA评级企业利率还在上涨。比如以前我们AAA到AA+，AA+到AA利差大概都是50个bp，而现在现在已经达到100个bp甚至120~130个bp了。这种背景下，降准有利于缓解信用利差进一步扩张。

裁判规则三：买卖合同纠纷中买受人请求对约定的逾期付款违约金进行调减的，人民法院可参照《最高人民法院关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第二十四条第四款的规定进行调整。（案例9）案例9：贵州鑫金源贸易有限公司、贵州建工楼宇环境工程有限公司买卖合同纠纷再审审查与审判监督民事裁定书[最高人民法院（2017）最高法民申4444号]认为，“二审法院认定，当事人约定的资金占用费的性质是逾期付款违约金。按照申请人鑫金源公司主张的日千分之一点三和日千分之一点八的标准计算，其年利率过高。在建工楼宇公司申请调减，而鑫金源公司未提交证据证明因逾期付款已造成其损失的情况下，二审法院依照最高人民法院《关于适用<中华人民共和国合同法>若干问题的解释（二）》第二十九条的规定，并参照《最高人民法院关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第二十四条第四款、《中国人民银行关于人民币贷款利率有关问题的通知》，以中国人民银行规定的逾期贷款罚息利率来确定本案的违约金标准，并无不当。”