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也就是说，通过几十年的扩张产能，实际产能是大于预期产能的。同时，公司又鼓励珍藏，强调投资价值。现在，茅台自己也不知道，民间到底屯了多少酒，在哪些人手里。一旦这些被囤积的茅台酒集中投入消费市场，对茅台业绩、品牌定位造成的巨大冲击是显而易见的。

财报存疑尽管市场对于康美药业被调查的重点众说纷纭，但挥之不去的是其财报存在的问题。梳理发现，该公司多年以来经营现金流净额远低于净利润，近4年多平均经营现金流只有净利润的38%；而同行公司恒瑞医疗的经营现金流量净额与净利润基本一致。更加让人令人疑惑的是，康美药业经营所需资金远高于同行业公司，截至三季度末，公司账面资金高达377亿元，占流动资产的比例接近60%，同期恒瑞医疗的账面资金仅45.61亿元。高货币资金一定程度上意味着公司销售旺盛，相应的存货规模就会减少，不过康美药业存货却从2012年末的35.59亿元快速攀升至2018年三季度的184.49亿元，涨幅近700%。

股改上市至2016年：蓬勃发展。2003年起，国有商业银行开始股份制改造，到2010年，中国银行、工商银行、建设银行、交通银行、农业银行等已在上海和香港两地证券交易所成功挂牌上市。股改上市为中资银行提供了更加广阔的融资渠道，引入了国际先进的管理理念和技术，为进一步融入国际金融市场、参与国际化竞争奠定了坚实基础。这一阶段，中国银行业国际化扩张不再局限于自设机构的模式，海外参股、并购活动开始加速，国际化业务蓬勃发展。例如，2006年中国银行收购新加坡航空租赁公司，建设银行收购美国银行（亚洲）；2008年工商银行收购南非标准银行总股本20%，成为其最大单一股东，服务范围间接覆盖了非洲20个国家，并于此后开展了一系列并购活动，进一步拓展美洲、欧洲和亚太市场。同时，股份制银行也开始顺应国际化浪潮，逐渐在境外开设分支机构、并购海外银行等，进一步提升跨境金融实力，如招商银行2008年收购香港永隆银行。

▍但是住五星级酒店，卫生或许也不一定有保障：2017年9月4日，国内独立测评机构蓝莓评测在其官方微博发布消息称，经过其测评发现，北京5家顶级五星酒店客房卫生乱象，如不换床单、不洗浴缸、不擦马桶、不洗漱口杯等，此次测评涉及的北京五星级酒店包括喜达屋W、洲际、希尔顿、JW万豪、香格里拉。（影响力指数69.7）

责任编辑：霍琦中新网5月20日电 据香港《文汇报》20日报道，日本九州岛鹿儿岛县的屋久岛日前突然出现暴雨，气象厅形容为50年来破纪录的大雨，至少314名登山客被困山区。救援人员19日协助他们下山，截至19日晚已救出所有人，日本海上保安厅和陆上自卫队也参与救援行动。

中信建投证券：存量市场寻找结构性机会，优选行业龙头及盈利持续改善的成长型零部件标的。 零部件企业由于经营杠杆高，议价能力相对较弱，产能利用率直接影响盈利能力，在行业增速放缓叠加关税放开及股比政策调整等趋势下，我们认为应抓住行业结构性转变带来的增长机会，建议关注受益于深度国产替代、 新能源或智能驾驶投资机会的零部件企业。